2025’te Kazakistan Bankacılık Sektörü İçin İstikrarlı Büyüme Öngörülüyor
Orta Asya ve Kafkasya’nın Bankacılık Sektörü 2025 Yılına Kadar Dayanıklı Kalacak
ASTANA – Ermenistan, Azerbaycan, Gürcistan, Kazakistan ve Özbekistan’daki bankacılık sektörleri, 2025 yılında S&P Global Ratings’in yayımladığı son rapora göre, Orta Asya ve Kafkasya’nın bankacılık sektöründe dayanıklı kalması bekleniyor.
“Orta Asya ve Kafkasya’da 2025 yılında kredi büyümesinin düşük çift haneli seviyelerde olması ve istikrarlı varlık kalitesi, karlılık ve sermaye seviyelerini destekleyeceği öngörülmektedir. Yine de, bölge genelinde olumlu ekonomik büyüme beklentileri, özellikle perakende segmentindeki yüksek kredi talebi, sağlam finansman ve likidite metrikleri ve sağlam karlılık sayesinde stabil sermaye tamponları, 2025 yılında derecelendirmeleri destekleyecektir,” raporda belirtiliyor.
Uzmanlar, bankaların “sağlam” GSYİH tahminlerinden faydalandığını belirtiyor.
“2024 yılında bölgedeki gerçek GSYİH büyümesi, tahminimizi aştı. 2025 yılında GSYİH büyümesinin 2024 yılından daha sağlam olması bekleniyor, ancak 2024 yılındakine göre daha belirgin olmayacak. (…) Petrol üreticileri Kazakistan ve Azerbaycan, son dönemdeki petrol fiyatı dinamiklerinden faydalanıyor ancak petrol üretiminin azalmasıyla karşı karşıya kalıyor. Öte yandan, bu ülkelerdeki petrol ve gaz sektöründeki büyümeyi aşan sağlam olmayan büyüme var,” uzmanlar yazıyor.
Riskler
Ancak, rapor, yükselen jeopolitik gerilimler, küresel veya bölgesel ekonomik yavaşlama, agresif perakende kredi genişlemesi ve hızlı konut fiyat artışları gibi bankacılık sektörünü etkileyebilecek birkaç riski ortaya koymaktadır.
Uzmanlar, Rusya-Ukrayna savaşının potansiyel bir çözümünün bölgenin bankacılık sistemleri üzerinde sınırlı bir etkisi olacağını belirttiler.
“Muhtemel ateşkesin veya savaşa yönelik başka bir çözümün mümkün olan kesin kapsamı ve zamanlaması şu anda zor tahmin edilmektedir,” raporda belirtiliyor.
Rapor ayrıca dijitalleşme, yapay zeka, iklim değişikliği ve siber tehditlerle ilgili ortaya çıkan riskleri vurgulamakta ve uzmanların proaktif bir şekilde uyum sağlayan bankalar için fırsatlar sunabileceğini belirtmektedir.
Kazakistan’daki Bankacılık Dayanıklılığı
Rapora göre, Kazak bankaları, kredi büyümesinde yavaşlama ve iş modelinde değişimlere rağmen dirençli kalmaya devam ediyor. Yüksek karlılık ve istikrarlı marjlar, bankaların belirsiz bir ortamda risklerini azaltmalarına olanak sağlamıştır.
Son yıllarda, bankalar karlılığı artırmak için perakende kredilere bağlı hale gelmiş olsa da, bu aynı zamanda onların tüketici talebine bağımlılığını artırmıştır.
“Perakende krediler, 2024 yıl sonu itibariyle toplam kredilerin %60’ını oluşturdu. Net faiz marjları, 2021’den bu yana yaklaşık 150 baz puan genişleyerek 2024 yılında ortalama %6,4’e yükseldi,” raporda belirtiliyor.
Kredi riskinin uzun vadeli olarak kontrol altında olduğu belirtilirken, alt gelir grubundaki borçlular arasında artan hanehalkı borcu yüksek finansman maliyetlerine yol açabilir.
“2025 yılında perakende büyümenin %18-%20’ye yavaşlamasını beklerken, hala büyük ölçüde kredi büyümesini sürdürecek. Daha az agresif büyüme, bankaların risk profillerini destekleyecek, ancak daha az varlıklı aileler arasında hızla artan borçlanma, bir kredi döngüsü daralmasında bankaların kredi maliyetlerini artırabilir,” denilmektedir.
Kazakistan’daki Finansal Düzenleme
Bölgedeki bankacılık sektörlerinin denetimleri gelişmiş olsa da, gelişmiş piyasalara kıyasla hala daha az şeffaf ve öngörülebilir durumda.
“Kazakistan’da, son birkaç yılda Kazak finansal düzenleyicinin denetim ve kontrol çerçevesinin kalıcı bir şekilde güçlendirildiğine dair somut önlemler gözlemledik,” raporunda belirtiliyor.
“Kazakistan ve Azerbaycan’da, son birkaç yılda düzenleyici denetim belirgin bir şekilde güçlendirdi. Gürcistan’da bankacılık düzenlemesi ve denetimi bölgedeki en gelişmiş olduğunu dikkate alarak, ülkedeki demokratik gerileme bankacılık sektörü düzenlemesini ve bankacılık düzenleyicisinin bağımsızlığını zayıflatabilir,” deniliyor.
2024 yılında, S&P, Kazakistan’ın Bankacılık Endüstrisi Ülke Risk Değerlendirmesi (BICRA) analizini gözden geçirdi ve yükseltti, bu, belirli ülkelerde faaliyet gösteren bankaların karşılaştığı riskleri değerlendirmek için kullanılan bir çerçevedir.
S&P, ülkeyi grup sekizden grup yediye taşıdı. Bu yükseltme, finansal denetim ve denetimindeki iyileşmeleri yansıtmaktadır.
“Kazak bankacılık sektörü, son yıllarda yükselen jeopolitik belirsizliğe rağmen makroekonomik risklere karşı daha büyük direnç göstermiştir. Varlık kalitesi ve finansal göstergeler, başlangıçtaki projeksiyonlarımızın önemli ölçüde üzerinde performans göstermiştir,” analistler belirtti.
BICRA değerlendirmelerindeki daha fazla iyileşme, Kazakistan’daki finansal kuruluşların kredi notları üzerinde olumlu etkiler yapabilir.
