Çin, Mülk Kurtarmaya İki Katı Yatırım Yapıyor
Çin, gayrimenkul sektöründeki kayma durdurmak için tüm önlemleri alıyor ve bankaları zor durumda olan geliştiricilere kredi vermeye zorluyor. Bu adımlar, şirketlerin milyonlarca tamamlanmamış konut birimini bitirmesini sağlamayı ve restore edilmiş alıcı güveninin satışları yeniden başlatmasını amaçlıyor.
Dünyanın en büyük kok kömürü ihracatçılarından biri olan Moğolistan için, Pekin’in gayrimenkul kurtarma operasyonunun önemli sonuçları var. Çünkü Çin, Moğolistan’ın kömür ihracatının %90’ını karşılıyor ve Çin’in çelik talebini yeniden şekillendiren politikalar burada yankılanıyor.
Çelik, kok kömürüne dayanır. Ve inşaat çelik tüketir. Bu nedenle Pekin’in geliştirici kurtarmasının evde banka risklerini körüklemesi, Moğol madencileri için iyiye işaret ediyor, eğer bu çabalar Çin’in sarsıntılı gayrimenkul piyasasını stabilize ederse.
Zaten analistler, tedbirlerin 2023’te konut başlangıçlarını %25 artırarak bir iyileşme sağlayabileceğini öngörüyor. Yeniden sağlanan gayrimenkul güveni, Başkan Xi Jinping’in altyapı teşvikleriyle birleştirildiğinde, politika dönüşleri çelik – ve dolayısıyla kok kömürü – rüzgarları öngörüyor, Çin’in inşaat yavaşlamasına acılı bir şekilde uyum sağlamak için zor bir yılın ardından.
Ancak Pekin, tehlikeli bir oyun oynuyor. Geliştirici bilanço deliklerine rağmen bankaların kredi vermelerini zorunlu kılan kurallar, sektörü bu duruma getirdi. Daha rahat kredi verme, işi başka günlere atmaya devam ediyor. Ve bu yıl zaten 44 milyar dolarlık offshore geliştirici tahvili iflas etmesine rağmen, bankalar canlandırma başarısız olursa bozulmuş kredi riskleriyle karşı karşıya kalacaklar.
Bu, Moğolistan’ı, dünyanın ikinci büyük ekonomisinin temellerinde sarsıldığı gerçeği karşısında dikkatli bir iyimserlikle dengede bırakıyor.
Evet, canlanmış Çin konut başlangıçları kok kömürü talebini hızlandırabilir, Çin’in 2022 inşaat yavaşlaması tarafından tetiklenen emtia çöküşüne uyum sağlayan Moğol madencileri tarafından baskıyı hafifletebilir.
Ancak banka kredilerinin veya hanehalkı ipoteği boykotunun rahatlatılması gibi politika aracıların alıcı coşkusunu alevlendirememesi durumunda, son zamanlarda duyurulan madencilik işten çıkarmaları işsizlik buzdağının sadece ucu olabilir. Başlıca dış satım destinasyonunun çöküşü, emtiaya bağımlı Moğolistan için küçümsenemez bir durumdur.
Riskler kömürü aşar. İnşaat, Moğolistan’ın ikinci büyük sektörü. Başkan Xi’nin 220 milyar dolarlık altyapı atılımı konut düşüşlerini durduramazsa, devletin cömertliği bile yan endüstrilere negatif etki yapabilir.
Sonuçta, Moğol kömür talebi üzerine iyimser bakışlar, Çin’in gayrimenkul politikalarının hala bir kumarhane olduğu gerçeğinle sınırlandırılmalıdır. Evet, canlanan konut başlangıçları Moğol madenciliğine yardımcı olacaktır; daha rahat banka kredileri geliştirici sıkıntılarını yavaşlatabilir.
Ancak bu yıl, dünya Çin ekonomisinin artık garantili pürüzsüz seyir içermeyebileceğini öğrendi. Ve şu anda, Pekin’in politika yapıcıları aceleyle inşa edilmiş cankurtaran botlarının gayrimenkul sektörünü yüzen tutabileceğini umuyorlar. Bölge için ve Çin istikrarına bağımlı Moğolistan gibi endüstriler için, çok şey onların kaderlerinin tersine dönmesine bağlıdır.
