Kazakistan, Yeni Şeriat ETF ile İslami Finansı Genişletiyor
Kazakistan’da İslami Finansın Önemli Bir Mezara Taşınmasına İlişkin Bilgiler ASTANA – 14 Ocak tarihinde, Orta Asya ve Kafkasya’nın ilk Şeriat uyumlu borsa yatırım fonu (ETF) olan Uluslararası Ticaret Sistemi’nin Şeriat endeksi, ITSS kodu altında tanıtılan Kazakistan, İslami finans alanında önemli bir kilometre taşını işaretledi. Astana’da 16 Ocak tarihinde düzenlenen bir yuvarlak masa etkinliğinde ETF’nin etkisi, İslami finansın büyümesi, küresel etkileri ve geleceği araştırıldı. ITSS ETF’nin asıl listelenmesi, Astana Uluslararası Borsası (AIX) ve Astana Uluslararası Finans Merkezi (AIFC)’de gerçekleşti. ETF’nin her bir payı, İslami finans prensiplerine bağlı kalan eşit bir payı temsil eden bir Şeriat uyumlu fonudur. ETF, ilk halka arz sırasında 5 milyon dolar topladı ve yatırımcılar her biri 10 dolar olan 500.000 pay satın aldı. ITSS ETF’nin yapısı ve piyasa erişimi ETF’nin yatırım stratejisi, ITS Şeriat endeksinin sahip olduğu şirketlerin portföylerini ve performansını yansıtır. Bu endekste, İslamî Finans Kuruluşları için Muhasebe ve Denetleme Organizasyonunun (AAOIFI) kriterlerini karşılayan 30 büyük küresel şirket yer almaktadır. Portföyde yer alan dikkate değer şirketler arasında Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla, Procter & Gamble ve AstraZeneca bulunmaktadır. Günlük Şeriat uyumluluğu, Mufti Muhammad Ibrahim Essa’nın rehberliğinde Bağımsız Sahih Invest firması tarafından izlenmektedir, düşük yönetim ücreti ve likiditesi ile pazar yapıcılar tarafından sağlanması yatırımcılar için erişilebilir ve şeffaf bir seçenek sunmaktadır. Kazakistan’ın İslami finans sektöründeki ilerlemeler AIFC’nin baş ürün görevlisi ve yönetim kurulu üyesi Daniyar Kelbetov, Kazakistan’da İslami finansta kaydedilen ilerlemeleri vurgulayarak, son yıllarda önemli ilerlemeler kaydedildiğini belirtmiştir. “Piyasa ivme kazanıyor” diyen Kelbetov, yeni finansal araçların kullanıma sunulması ve yatırımcılar arasında artan güveni vurgulamıştır. Kendisi, Kazakistan’daki İslami mevduat ve yatırımların potansiyelini yaklaşık 3 trilyon tenge (5,67 milyar ABD doları) olarak tahmin eden bir çalışmadan bahsetmiştir. Kelbetov, Kazakistan’ın ilerlemesinin komşu ülkeler üzerindeki etkisine de dikkat çekmiştir, özellikle Özbekistan’a. “Nüfusu Kazakistan’ın iki katı ve uygulayıcı Müslümanların daha yüksek bir oranı olan Özbek pazarı, İslami finans ürünleri için büyük bir potansiyele sahiptir” demiştir. Yuvarlak masa etkinliği, Kazakistan’ın İslami finans sektörünün gelişiminin bir görünümünü de ortaya koymuştur. 2009 yılında yasama getirmesiyle, ülkeyi Bağımsız Devletler Topluluğu (CIS)’ndaki Şeriat uyumlu finans hizmetleri lideri konumuna getirmiştir. 2010 yılındaki Al Hilal İslami Bankası’nın kurulması, bölgedeki İslami bankacılığın başlangıcını işaret etmiştir. Aralık ayında Astana Uluslararası Borsası (AIX), kömür maden endüstrisi için bakım hizmetleri konusunda uzmanlaşmış Gamma-T’nin yan kuruluşu olan Gamma-T SPC Limited tarafından ülkenin ilk yerel kurumsal sukukunu (İslami finans sertifikası veya Şeriat uyumlu tahviller) düzenlemiştir. “Bu, İslami finansın reel ekonomiyi desteklemedeki rolünü vurgulaması açısından çok anlamlıdır. Sukuk aracılığıyla toplanan fonlar, Kazakistan’ın kömür endüstrisini modernize etmeye yönlendirilecek, özellikle dumanının azaltılmış kömür üretimine odaklanacaktır. Bu adım yalnızca bir ihracat değil, pazar için önemli bir başlangıçtır” şeklinde konuşan AIFC İslami Finans Başkanı Madina Tukulova belirtmiştir. İslami finans talebi, okur yazarlık ve kültür Etkinlik sırasında Tukulova, İslami finans talebi hakkında yapılan son araştırmalardan bahsetmiştir. AIFC ve İslam Kalkınma Bankası işbirliğiyle yapılan bir araştırma, tipik uluslararası ölçütlerin çok üzerinde olan 12.000’in üzerinde katılımcıyı kapsamaktadır. Bulgular, Kazakistan İslami Finans Ülke Raporu’nda yayımlanmış ve 6 Eylül tarihinde AIFC Günü’nde sunulmuştur. Ayrıca, İslami finans araçları hakkındaki yanlış anlamaları ve faydalarının geniş kapsamlı bir şekilde halkın anlayışına açıklamak gerekliliğine vurgu yapmıştır. “Finansal profesyoneller arasında dahi bu araçların nasıl çalıştığına dair birçok yanlış anlama devam etmektedir (…) Kazakistan’da İslami finansın 16 yıllık bir tarihine rağmen, gerçek potansiyeline ulaşmanın başlangıç noktasında olduğumuzu hissediyoruz. Sürekli büyümesini sağlamak için bizlerin her birimize sorumluluk düşmektedir” diyen Tukulova, finans kültürünün oluşturulmasında bilgi paylaşımının önemini vurgulayan ITS Yönetim Kurulu Üyesi Roman Goryunov, yatırımcılar için erişilebilirlik ve şeffaflığın önemini vurgulayarak, yatırımlarda bilgi paylaşımının önemine vurgu yaparak finansal bir kültür oluştururken önemli olduğunun altını çizmiştir. Ayrıca yatırımlar ile ilgili ise ve investisyon kapsamında bilgi paylaşımının önemli olduğunu vurgulayarak, “Yatırımlar bugün erişim ve basitlikle ilgilidir. Bu mesajı insanlara iletmeliyiz. Tarafımızdan, herkesin bu finansal ürünlere güven duyabileceği ve anlayabileceği bir güvenilirlik sağlıyoruz. Piyasa riskini ortadan kaldıramayız – herkesin finansal piyasaların doğasında bu tür risklerin olduğunu anlaması gerekmektedir – ancak biz, piyasa riskini diğer riskleri en aza indirgemek için gerekli bir altyapı ile minimize etmeye kararlıyız,” diyerek. Şeriat uyumluluğuna ilişkin endişeler Yuvarlak masa etkinliği sırasında, katılımcılar endekste yer alan şirketlerin Şeriat uyumluluğu konusunda endişeleri dile getirdiler, bazı şirketlerin kanıtlanmış helal sertifikasyonları olmadığını, zorunlu boykotlarla karşılaştıklarını veya İslami öğretilere aykırı pazarlama uygulamaları veya içeriği yaptıklarını öne sürdüler. Mufti Essa ve Tukulova tarafından en sık sorulan endişelere değinerek, AAOIFI kriterlerine göre yönlendirilen değerlendirme sürecini açıklayarak, anahtar faktörlerin helal iş uygulamalarına ve finansal eşiklere uyumluluğu, yani borç/market değer oranının% 30’u aşmaması ve uyumsuz gelirin toplam gelirin% 5’inden az olması gibi olduğunu anlattı. Essa “Alimler, içeceklerin Pepsi veya Coca-Cola’nın haram olduğuna dair fetvalar vermezler, yasaklanmış bileşenlere açık bir kanıt yoksa” diye konuştu. Essa, etik olmayan uygulamalar veya kurumsal politika alanındaki İslami ilkelerle uyumsuzluktan kaynaklanan endişeleri de ele alarak, Şeriat incelemesinin yalnızca gelir kaynakları ve iş faaliyetlerinin doğasına odaklandığını, insan kaynakları uygulamaları veya pazarlama etiği hakkında olmadığını belirtti. Şeriat endekslerindeki farklılıklara gelince, Essa, bölgedeki kriterlerdeki farklılıkları vurgulamıştır. Bazı endeksler, borç veya gelir uyumluluğu için daha sıkı eşikler gerektirir. Bu farklılıklar, küresel hakimiyetin yavaş yavaş konvansiyonel bankacılık sistemlerine uyum göstermesini yansıtmaktadır. “İslami finans evriliyor ve ilkeleri aşamalı olarak uygulanmakta. Hızlı bir şekilde her şeyi dayatmamız mümkün olamaz. Her şeyi birden uygulamalıyız. Eşi benzeri görülmemiş bir sistem yarattık ve devam etmeyi taahhüt etmek zorundayız. Her şeyi bir arada uygulayamayız. Bunun nedeni, geleneksel bankacılık sisteminin 300 yıldan fazla bir süredir var olması, İslami finansın ise 50 yaşını geçmiş olmasından kaynaklanır. Bu temel farkları anlamamız gerekiyor” diyerek, Mufti Essa ekledi.
