Macar ekonomisinden iyi haber: Merkez Bankası Forint’i korumaya hazır, enflasyon muhtemelen düşecek
Macar forinti 2022 yılında değer kaybetmeye başladığında, Macar Ulusal Bankası (MNB) ulusal para birimini korumak için temel faiz oranını önemli ölçüde artırarak müdahalede bulundu. O zamandan beri Banka, ekonominin zorlu motorunu canlandırmaya yardımcı olmak için temel faiz oranını kademeli olarak düşürmeye başladı. Ancak, küresel gelişmeler tekrar forinti savunmayı gerektirebilir ve Banka bunu yapmaya hazır görünüyor.
Macar Ulusal Bankası Forint’i Savunmaya Hazır
Portfolio.hu’ya göre, Macar Ulusal Bankası Ekim ayında beklenen temel faiz oranı kararına daha dikkatli bir yaklaşım benimseyebilir. Bu dikkat, ABD başkanlık seçimi ve devam eden jeopolitik çatışmalar gibi küresel belirsizliklerden kaynaklanmaktadır.
Macar Ulusal Bankası Başkan Yardımcısı Barnabás Virág, yatırımcılar için bir sunum sırasında buna açıklık getirdi. Ekim ayında temel faiz oranını düşürme konusundaki Banka’nın manevra yeteneği giderek sınırlanmaktadır. Bankanın kararını etkileyen temel faktörler arasında Macaristan’daki enflasyon, bölgesel ekonomik performans ve küresel risk ortamı bulunmaktadır.
Orta Doğu’daki durum gerginleşirken, Çin ekonomisini canlandırmak için önlemler açıkladı ve Amerika Birleşik Devletleri beklenenden daha güçlü ekonomik veriler açıkladı. Bu faktörler enflasyon riskini artırmış, jeopolitik belirsizlikler forinti 400/AVR seviyesinin üzerine çıkarmıştır. Sonuç olarak, Banka’nın daha dikkatli duruşu anlaşılabilir.
Macar Hükümeti Ekonomik Büyümeyi Hedefliyor
Macaristan 2026 genel seçimleri için kampanya dönemine girdiğinde, Başbakan Viktor Orbán dahil hükümet yetkilileri ekonomik büyüme, artan ücretler ve artan yatırım ihtiyacına vurgu yapmaktadır. Bu, ekonomiye sermaye enjekte edilmesini gerektirir. Ancak, yabancı yatırımlara rağmen, yerli tüketimin hükümetin beklediğinden daha fazla artmadığı gözlenmektedir.
Yüksek temel faiz oranı nedeniyle birçok Macar, birikimlerini bankalarda veya hatta yurtdışında tutmayı tercih etmektedir. Hükümet tüketimi ve büyümeyi teşvik etmek için faiz oranlarını düşürmek istese de, faiz oranlarını fazla düşürmek forinti daha da volatil hale getirebilir. Pek çok küresel ve bölgesel belirsizlik söz konusu olduğunda, döviz kuru kolayca yükselebilir, yüksek enflasyona neden olabilir ve bunu kırmak zor olabilir.
Enflasyon Bu Sonbahar ve Kış Düşebilir
Portfolio.hu tarafından danışılan analistler, enflasyonun Eylül ayında azalmaya devam ettiğini, ortanca enflasyon oranının yaklaşık %3 olacağını tahmin ediyor. Bu konudaki yeni verilerin yarın açıklanması bekleniyor. Bu tahminler doğruysa, Macaristan’da enflasyonun 3%’ün altına düştüğü ilk kez 3.5 yıl olacaktır. Enflasyonun bu seviyenin altında olduğu son zaman Ocak 2021’de olmuş, Macaristan’ın enflasyon baskıları Ukrayna’daki savaş başlamadan önce artmaya başlamıştır.
Aralık ayında, analistlerin Macar Merkezi İstatistik Ofisi’nin (KSH) yıllık enflasyon oranını %4.5 olarak rapor etmeleri bekleniyor, önceki tahmin olan %5’ten daha düşük. Ancak, portfolio.hu, 2025 yılı Aralık ayında enflasyonun şu anda beklenenden daha yüksek olabileceğini belirtti. 2024 için yıllık enflasyonun %3.8 civarında olması bekleniyor.
